相关研究： 证券研究报告 2025 年 2 月 11 日 湘财证券研究所 行业研究 食品饮料行业周报 1 月 CPI 涨幅扩大，酒企密集控货稳价 | 1.《酒企加大分红力度，关注新 | | | --- | --- | | 渠道红利》 | 2025.01.06 | | 2.《旺季催化，关注板块性价比 | | | 优势》 2025.01.14 | | | 3.《春节消费氛围浓厚，大众品 | | | 表现活跃》 2025.02.08 | | 行业评级：买入（维持） 近十二个月行业表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 -4.8 -5.9 -25.7 绝对收益 -1.5 -9.2 -8.1 注：相对收益与沪深 300 相比 分析师：李育文 证书编号：S0500523060001 Tel：021-50295328 Email：liyw3@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 核心要点： ❑ 2 月 5 日-2 月 7 日，食品饮料行业下跌 0.10% 上周，上证指数上涨 1.63%，深证成指上涨 4.13%，沪深 300 指数上涨 1.98%， 创业板指上涨 5.36% ...

证券研究报告 2025 年 2 月 11 日 湘财证券研究所 行业研究 公用事业行业周报 新能源全面入市，存量增量分类施策 相关研究： 截至 2025 年 2 月 7 日，本周沪深 300 上涨 1.98%，创业板指上涨 5.36%， 公用事业(申万)上涨 0.17%，跑输沪深 300 指数 1.81 个百分点，在申万一 级行业中排名第 26 位。子板块中，火电上涨 0.31%，水电下跌 2%，光伏 发电上涨 4.51%，风电上涨 2.23%，燃气下跌 0.73%，热力服务上涨 1.76%， 电能综合服务上涨 1.71%。 ❑ 本周全国碳市场 CEA 交易量保持低位，交易价继续回落 截至 2025 年 2 月 7 日，本周全国碳市场 CEA 总成交量 1 万吨，成交均价 93 元/吨，总成交额 93 万元。其中，挂牌协议交易总成交量 1 万吨，本周 五收盘价 92.93 元/吨；本周无大宗协议交易。截至本周五，全国碳市场 CEA 累计成交量 6.32 亿吨，累计成交额 432.1 亿元。本周欧洲碳市场碳指数收 盘价为 80.66 欧元/吨。 ❑ 本周三峡水库站来水环比回升，蓄水小幅下降 截至 2025 年 2 ...

证券研究报告 2025 年 02 月 11 日 湘财证券研究所 行业研究 房地产行业数据点评 节后成交同比下降，环比明显回升 相关研究： | 核心要点： | | --- | ❑ 受春节假期影响，新房、二手房成交同比放缓，环比明显回升 根据 Wind 数据，上周（2.3-2.9）30 大中城市新房成交面积为 66 万平（同 比-67%、环比+380%），期间受到春节假期影响。分城市看，一线城市成交 17 万平（同比-56%、环比+1060%），二线城市成交 34 万平（同比-69%、 环比+226%），三线城市成交 14 万平（同比-69%、环比+721%）。 二手房方面，上周我们统计的 13 个城市二手房成交面积为 73 万平（同比 -46%、环比+1123%），由于春节假期带看、挂牌受影响，节后成交修复情 况仍需要一段时间观察。 ❑ 一线城市节后新房、二手房成交环比回升 （1）上海：节后二手房成交尚未恢复至正常水平。根据 Wind 数据，上周 （2.3-2.9）上海二手房日均成交量为 325 套（同比-22%），较去年 9.30 前 一周下降 47%，春节后成交尚未恢复。从新房成交看，上周商品住宅日均 成交 ...

证券研究报告 2025 年 02 月 12 日 湘财证券研究所 行业研究 体外诊断行业周报 AI 应用于体外诊断领域逐渐成熟 --体外诊断行业周报 2.3-2.9 相关研究： 核心要点： 上周医药生物上涨 3.21%，体外诊断上涨 3.76% 上周医药生物报收 7173.35 点，上涨 3.21%，涨幅排名位列申万 31 个一级 行业第 9 位。沪深 300 指数上涨 1.98%，医药跑输沪深 300 指数 1.23%。 申万医药生物二级子行业医疗服务 II 报收 5051.92 点，上涨 7.47%；中药 II 报收 6395.52 点，上涨 1.84%；化学制药 II 报收 10007.70 点，上涨 1.92%； 生物制品Ⅱ报收 5898.82 点，上涨 2.72%；医药商业Ⅱ报收 4940.79 点， 上涨 2.59%；医疗器械Ⅱ报收 6133.15 点，上涨 3.81%。三级行业中体外 诊断报收 7666.01 点，上涨 3.76%。 从体外诊断板块公司的表现来看，表现居前的公司有：安必平（+12.9%）、 仁度生物（+9.7%）、达安基因（+8.0%）、浩欧博（+7.6%）、睿昂基因（+7.5%） ...

证券研究报告 2025 年 02 月 07 日 湘财证券研究所 行业研究 保险行业数据点评 寿险稳健增长，负债端保持景气 1.《金融政策集中出台，险企资产 端预期改善》 2024.10.07 门红"》 2024.12.31 企资产端预期》 2025.01.24 近十二个月行业表现 | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | --- | --- | --- | --- | | 相对收益 | -1.53 | -9.07 | 7.88 | | 绝对收益 | 0.26 | -14.06 | 27.95 | 注：相对收益与沪深 300 相比 分析师：郭怡萍 证书编号：S0500523080002 Tel：(8621) 50295327 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 相关研究： 核心要点： 全年负债端保持景气，资产端迎新变化 2.《保费增长趋缓，关注明年"开 2024 年 12 月，保险公司累计保费收入 5.70 万亿元，同比增长 11.2%（前 值 11.8%），单月保费收入 3383.47 亿元，同比增长 1.4%（前值 2.3%）。 年末保费收入增长延续趋缓态势，为 20 ...

1 月我国挖机销量约 1.25 万台，同比增长 1.1% 证券研究报告 2025 年 02 月 12 日 湘财证券研究所 行业研究 机械行业事件点评 相关研究： 1《. 20250108湘财证券-机械行业： 12月我国挖机销量约1.9万台，同 比增长16%》 2.《20250210湘财证券-机械行 业：1月小松中国挖机开工66.2 小时，同比下降17.3%》 行业评级：买入（维持） 近十二个月行业表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 7.8 6.5 19.6 绝对收益 11.8 0.5 35.0 注：相对收益与沪深 300 相比 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 24/02 24/04 24/06 24/08 24/10 24/12 机械设备(申万) 沪深300 分析师：轩鹏程 证书编号：S0500521070003 Tel：(8621) 50295321 Email：xuanpc@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 核心要点： ❑ 2025 年 1 月我国挖掘机销量为 12512 台，同比增长 1.1% 据中国工程机械工业协会数据 ...

证券研究报告 2025 年 2 月 12 日 湘财证券研究所 行业研究 医疗耗材行业周报 持续关注医疗器械国产替代与创新迭代 相关研究： | 1.《外周介入国采开标，国产品牌 | | --- | | 中标情况良好》 2024.12.25 | | 2.《国务院再发文，促进医药产业 | | 高质量发展》 2025.01.08 | 分析师：聂孟依 证书编号：S0500524040001 Tel：(8621) 50299667 Email：nmy06967@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路 88 号 中国人寿金融中心 10 楼 核心要点： ❑ 医疗耗材板块震荡上行，上周上涨 1.69% 上周，医药生物报收 7173.35 点，上涨 3.21%，涨幅排名位列申万一级行业 第 9 位，跑赢沪深 300 指数 1.23 个百分点；医疗服务报收 5051.92 点，上 涨 7.47%；中药 II 报收 6395.52 点，上涨 1.84%；化学制药报收 10007.7 点， 上涨 1.92%；生物制品报收 5898.82 点，上涨 2.72%；医药商业报收 4940.79 点，上涨 2.59%；医疗器械报收 61 ...

证券研究报告 2025 年 02 月 12 日 湘财证券研究所 行业研究 煤炭行业周报 行业评级：增持（维持） 近十二个月行业表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 -7% 1% -11% 绝对收益 -21% -23% -27% -12% -6% 0% 6% 12% 18% 24% 30% -20% -10% 0% 10% 20% 煤炭(申万) 沪深300 注：相对收益与沪深 300 相比 分析师：王逸奇 证书编号：S0500524080002 Tel：(8621) 50293519 Email：wyq06893@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼湘财证券研 究所 核心要点： 去库缓慢，关注寒潮影响 相关研究： | 1.《供给存在收缩预期，动力 | | | --- | --- | | 煤支撑渐强》 | 2024.12.31 | | 2.《电厂去库持续，煤价止跌》 | | | 2025.01.07 | | ❑ 市场回顾：煤炭板块下跌 0.9%，估值周环比下跌 上周（2.5-2.9）煤炭板块（801950.SI）下跌 0.9%，同期沪深 300 上涨 2%， 行 ...

证券研究报告 2025 年 02 月 12 日 湘财证券研究所 行业研究 锂电材料行业周报 上周行业反弹，节后各环节价格多维持平稳，供需缓慢恢复 相关研究： | 《节前行业小幅跑输基准，各环节供需均有 | | | --- | --- | | 所收缩》 | 20250206 | | 《上周行业反弹，成本上行支撑正极材料价 | | | 格小幅上调》 | 20250122 | 行业评级：增持（维持） 近十二个月行业表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 5 -5 -6 绝对收益 8 -11 10 注：相对收益与沪深 300 相比 分析师：王攀 证书编号：S0500520120001 Tel：(8621) 50293524 Email：wangpan2@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼湘财证券研 究所 核心要点： ❑ 市场行情：上周锂电材料行业上涨 4.96%，跑赢基准 3.4pct 上周1锂电材料行业上涨 4.96%，跑赢基准（沪深 300）3.4pct。行业估值（市 盈率 TTM）回升 1.65x 至 33.34x，当前处于 30.9%历史分位。 ❑ 正极材料 ...

证券研究报告 2025 年 02 月 10 日 湘财证券研究所 行业研究 国防军工行业周报 《军队装备科研条例》发布，推动军工行业高质量发展 ——国防军工行业周报（02.03~02.07） 相关研究： 1.《20240812湘财证券-国防军工 行业-千帆星座首批组网卫星成 功发射，关注相关产业链发展》 2024.08.12 2.《20241202湘财证券-国防军工 行业-海南商业航天发射场首次 发射成功，关注相关产业链发 展》2024.12.02 近十二个月行业表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 0.8 -9.0 10.0 绝对收益 3.8 -14.2 25.7 -20% 0% 20% 40% 60% 24/02 24/04 24/06 24/08 24/10 24/12 国防军工(申万) 沪深300 注：相对收益与沪深 300 相比 分析师：轩鹏程 证书编号：S0500521070003 Tel：(8621)50295321 Email：xuanpc@xcsc.com 联系人：汪炜 Tel：(8621)50299604 Email：ww07001@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路 ...